本周（1月15日至19日）国际金价开盘报每盎司1336.25美元，最高报每盎司1344.74美元，最低报每盎司1324.05美元，最新报每盎司1326美元，振幅1.55%。近期德国组阁进展、欧洲央行官员的言论倾向及市场对美国经济的预期是影响金价走势的主要因素。

　　从去年年末开始，德国就已爆出组阁受阻的消息，当时即引发了欧元兑美元的一波下跌行情。上周末传出消息称，德国保守党及社民党将寻求组建一个在默克尔领导下的联盟政府。德国政局不稳定性的下降对于市场来说提升了欧洲经济正常运行的预期，因此欧元兑美元走出强势的上涨行情。但1月16日社民党放出明确消息拒绝与默克尔进行组阁谈判，市场对德国政局的担忧重新加重，欧元走弱的同时美元指数回暖，国际金价遭受打压。目前从德国的民调来看，支持成立联合政府的人数较少，接下来社民党1月21日将会在政党会议上讨论是否开始正式的联盟谈判，料将对欧元产生显著影响。

　　本周欧洲央行多名官员发表讲话，鹰鸽分化明显，外汇市场受此影响产生较为激烈的波动。1月16日欧洲央行管委汉森在发言中指出，通胀数据向好的情况下有可能在9月份“一步到位”直接结束量化宽松（QE）。同样持鹰派态度的管委还有德国央行行长魏德曼，他认为考虑到购债的副作用，应当在2018年结束QE。不过此后欧洲央行副行长康斯坦西奥指出，欧洲央行不会很快改变前瞻指引，同时担忧欧元走势未反应基本面情况，引发欧元兑美元大跌。可以看出欧洲央行内部对于欧元走强及年内货币政策的倾向呈现明显的分化，市场预期也因此摇摆，从而影响美元指数，造成金价波动。

　　1月17日晚间美联储公布的美国经济褐皮书显示，去年11月至年底美国经济发展良好，通胀数据及薪资水平均有回暖迹象。总体而言，该报告对于美国2018年的经济发展情况表示乐观，促使美元大涨，国际金价承压重回1330点位以下。此前多名美联储官员表达对通胀低迷的担忧，此次褐皮书报告对美联储对通胀低迷的担忧是否能起到改善作用将是市场后续关注的焦点之一。

　　展望后市，本周加拿大央行开启加息后，市场对于全球范围内的货币政策紧缩预期增强。下周欧洲央行将公布利率决议，虽然预计欧洲央行不会在年内加息，但其货币政策倾向将对市场预期产生重要影响，从而影响美元指数及国际金价。