年底一般是聚会的时节，比如东亚地区的领导人在马尼拉会聚一堂。在货币政策方面，全球四大央行的掌门人则齐聚法兰克福，他们这场聚会中释放出的信号，对货币和黄金的走向有深远意义。

　　在央行领域虽然每年杰克逊霍尔的会议规模更大，但四大央行的聚首却有更明显的风向标意义。在欧洲央行的大本营，四位央行行长均表示愿意全力以赴，尝试非常规政策以刺激经济，并不时展开密切合作。

　　从2008年的金融危机以来，央行拨乱反正的大胆尝试就已经走入了非常规政策领域。前半阶段为增加流动性而“坐着直升机撒钱”“火箭炮”及“三箭”等带有明显军事色彩的词汇，都体现出央行带有的铁血意味的决心。而将近两年将利率从历史低位回调，并逐步退出刺激的措施，也同样是大胆的政策测试。

　　四大央行在谨防市场中出现缩量购债恐慌，让之前来之不易的经济复苏功亏一篑。央行们认为出现恐慌的原因是时机问题及沟通方式出人意料，这导致投资者对未来利率的预期发生巨变。耶伦称，美联储已经从中吸取了教训。在近期开始缩减资产负债表时，美联储预先发表了一系列有关其意图的声明，承诺这一过程将会有序徐缓推进。

　　在央行的升息通道中，黄金接连受到打压。而有序徐缓推进或许能减轻黄金的压力。对于四大央行掌门人在法兰克福释放出的信号，黄金市场一方面会积极应对，另一方面则又在为之后政策的延续性担忧。导致这种担忧的是人事变动，现在出现在法兰克福讲台上的四个人里，可能都会在未来的两年中离职。首先要挂冠而去的是美联储主席耶伦，明年2月份她就会被来自美联储内部的杰罗姆·鲍威尔取代。

　　在耶伦离开后两个月，就到了日本央行行长黑田东彦选择的时候。黑田的任期将于明年4月结束。眼下日本政府已着手其继任者的人事安排。当然和耶伦已经确定离职不同的是，黑田仍有留任可能。安倍表示下届行长人事安排“完全是白纸一张”，同时评价黑田称“信任他的手腕，金融政策交给他负责”。但有日本央行相关人士称，年逾七旬的黑田的“体力方面令人担忧”。

　　四大央行里的另外两人的时间表则在2019年确定。一直离职传言不断的英格兰银行行长卡尼，自称争取服务到2019年6月。卡尼在2013年7月开始担任英国央行行长，他过去曾说他只打算为英国央行服务5年，而他的最大任期为8年。此外欧洲央行的行长意大利人德拉吉任期到2019年10月。

　　在目前四位央行大佬掌舵期间，金价实现了从每盎司不到1100美元的低点反弹至1300美元左右的历程，然而投资者质疑他们的继任者是否愿意并能够继承之前的政策。具有讽刺意味的是，虽然黄金是被用来对冲不确定性风险的常规工具，但人员交接无疑会让金价本身暴露于更多的不确定性当中。