黄金市场走势图

制图/孔钊

　　经过一年多的努力，在经历过两次冲击失败之后，上证综指终于站上了3300点这个重要的阻力位，开启了新篇章。即使不能说进入牛市，至少为一段时间内的上升铺平了道路。

　　相比之下，这一年多来黄金市场也发生了类似的变化。国际金价也是从低位逐步上升，并3次冲击每盎司1300美元的阻力位。只不过至今仍未能有效站上这个点位。

　　这两个市场走势具有相似性，其主要原因在于美元疲软。

　　上周（8月21日至25日）全球央行年会上美联储主席耶伦讲话未能对货币政策给出明确的方向，导致会后美元再次下跌。

　　实际上，耶伦很想通过升息把美元指数拉上去，实现其剪羊毛的效果。因为美元指数上升，美国就可以打压其他国家货币，趁机低价买入其他国家资产，即所谓“剪羊毛”。但是一方面因为美国经济不争气，迟迟达不到美联储定下的通胀2%的指标；另一方面得不到特朗普的支持，因为他希望美元指数走低，以利于美国产品出口。

　　而由于特朗普个性很强，和许多精英人士都合不来。其上台以来，已经有28位人士因为各种原因，从其班子中辞职或是被解雇。在其上台后，投资者曾一度对其实行刺激经济发展的政策寄予厚望。股市大涨，金价大跌。而从目前的情况来看，实现的可能性很小，导致美元步步走低，金价也随之走强。美国“剪羊毛”的政策未能见效。美国政府将近20万亿美元的债务不断上升，很快将到达债务上限，面临关门的风险。

　　金价未能像上证指数一样实现突破，主要原因是缺少主力拉抬，相反，还有人在不断打压。8月25日，黄金期货市场就再次出现打压。就在美联储主席珍妮特·耶伦发表讲话前，在短短一分钟时间里有相当于超过200万盎司黄金的2.13万份期货合约成交，并推动纽约市场的黄金期货价格每盎司下跌了15美元。有人说可能是乌龙指，即误操作。这种可能性很小，实际是有人还在打压，只不过力量不够，未能得逞。

　　毕竟黄金市场和股市不同，有需求买入的人并不希望金价走高。而已经持有的人也不会不断买进。所以黄金市场上升的难度看来会超过中国股市。

　　支持金价走高的一个因素是地缘政治出现紧张局势。特朗普上台后可能是出于报答军火商的目的，不断增加军费开支，并在中国附近挑衅，这可能会增加避险需求。美国每个总统几乎都会打上几仗，特朗普也不例外。我们要密切关注其言行。